Pop Mart : croissance chinoise et ralentissement international en demi‑année

Pop Mart publie des résultats mi‑année marqués par la vigueur de son marché domestique et par une inflexion sur les marchés internationaux. En Chine, le groupe annonce une hausse de 47,3 % de ses revenus à 12,2 milliards de yuans pour les six premiers mois, alors que le réseau national atteint 455 magasins et que les membres enregistrés s’élèvent à 82,4 millions. Ces membres ont représenté 92,9 % des ventes durant la période et le taux de réachat s’est établi à 51,6 %. La direction remarque que les ventes en ligne à l’étranger ont ralenti, « traffic normalisé » après le rebond de l’année précédente. Hors ligne, la croissance s’est aussi ralentie mais la productivité des magasins et le trafic restent sains. Le chiffre d’affaires du groupe progresse de 23,8 % sur la même période pour atteindre 17,17 milliards de yuans, porté par une marge brute de 69,7 %. L’ajustement montre un bénéfice net ajusté de 5,16 milliards de yuans et une marge nette ajustée de 30 %. Cette dynamique contraste avec les premiers retours sur les marchés étrangers, où les revenus se comptent à part. Le groupe précise que l’Europe et autres marchés ont enregistré une hausse de 5,9 % à 505,7 millions de yuans, tandis que l’Asie‑Pacifique et les Amériques affichent respectivement des baisses de 9,7 % et 16,5 % pour s’établir à 2,58 milliards et 1,89 milliard de yuans.

Globalement, Pop Mart exploite 676 magasins et 2 827 Robo Shops et a ajouté 46 magasins et 190 distributeurs automatiques au premier semestre. En parallèle, l’entreprise affirme être active dans plus de 20 pays et régions et employer plus de 12 000 personnes à l’échelle mondiale.

La direction indique que la croissance à l’échelle internationale a commencé à se normaliser après le bond de l’an dernier. Face à cette réalité, Pop Mart prévoit de privilégier certains marchés clés et de maintenir une taille moyenne des magasins étrangers autour de 150 à 200 mètres carrés, sans lancer de flagship store à grande échelle pour l’instant. Un programme de rachat d’actions est également annoncé pour une valeur comprise entre 2 et 5 milliards de yuans sur les six prochains mois et les marchés ont réagi négativement, partageant une chute de 8 % des cours en début de séance après les résultats.